От индустриализацията си от Bayer през 1971 г., глифозатът е преминал през половин век пазарно ориентирана конкуренция и промени в структурата на индустрията. След преглед на промените в цените на глифозата за 50 години, Huaan Securities смята, че се очаква глифозатът постепенно да излезе от дъното на цените и да въведе нов кръг от бизнес цикъл.
Глифозатът е неселективен, вътрешно абсорбиращ се и широкоспектърен хербицид и е и най-големият вид хербицид в световен мащаб. Китай е водещият световен производител и износител на глифозат. Засегнат от големи запаси, намаляването на запасите в чужбина продължава повече от година.
В момента глобалното търсене на глифозат показва признаци на възстановяване. Смятаме, че презапасяването в чужбина постепенно ще спре и ще навлезе в период на попълване през четвъртото тримесечие, а търсенето за попълване ще ускори възстановяването, което ще повиши цените на глифозата.
Основанието за преценка е следното:
1. От данните за износа на китайските митници може да се види, че Бразилия е спряла намаляването на запасите и е навлязла в периода на попълване на запасите през юни. Търсенето на попълване на запасите от Съединените щати и Аржентина се колебае на ниски нива в продължение на няколко последователни месеца и показва възходяща тенденция;
2. През четвъртото тримесечие страните в Северна и Южна Америка постепенно ще навлязат в сезона на засаждане или прибиране на реколтата от търсени глифозат култури, а употребата на глифозат ще навлезе в пиков период. Очаква се запасите от глифозат в чужбина бързо да се изчерпят;
3. Според данни на Baichuan Yingfu, цената на глифозата за седмицата от 22 септември 2023 г. е била 29 000 юана/тон, което е паднало до историческия дъно. Под натиска на нарастващите разходи, текущата брутна печалба на тон глифозат е едва 3 350 юана/тон, което също е паднало до дъното на последните три години.
Съдейки по това, няма много място за спад в цената на глифозата. Под влияние на тройните фактори - цена, търсене и наличности, очакваме търсенето в чужбина да ускори възстановяването през четвъртото тримесечие и да насочи пазара на глифозат към обратен и възходящ тренд.
Извлечено от статия на Hua'an Securities
Време на публикуване: 27 септември 2023 г.